嫩草xyz

回顾2018，一路走来回味悠长，展望2019，未来前景尚待明朗。新的春天，货币政策又有哪些可期许之处，时值辞旧迎新，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访了国家金融与发展实验室副主任、中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚，请他带领大家披沙拣金深解当下，穿透迷雾洞悉来年。

由于2015年是并购重组的大年，并购的业绩承诺期一般是3年左右，直到2018年和2019年，A股都将面临很大的商誉减值风险。“A股最早通过外延并购，都是二级市场股票估值比一级市场估值高，到了2015年、2016年再做其实都是后知后觉，高估值并购、低估值增厚业绩，估值再修复到之前的水平，就可以实现股价持续上涨。而好的标的在2013年、2014年基本被筛选干净，因此2015年的外延式并购就出现很多问题。”某公募基金股票基金经理告诉第一财经，对2015年、2016年做过外延并购的公司，研究要付出更多的精力。“尽量回避，除非主营业务的质地特别好。”

责任编辑：张缘成原标题：金融圈炸锅！7000亿华为“借钱”刷屏，更有“宇宙行”保驾护航！连续四年中国民企一哥！投资机构彻底嗨了来源：中国基金报作者：朱文君昨晚，一个段子火了。债市吸引力逐步攀升，中国最大民营企业、全球通讯巨头华为宣布首次试水境内债券融资。

当时的气氛很尴尬，扎克伯格看斯通的神情也非常不耐烦。当5亿美元的数字交给扎克伯格之后，扎克伯格直接表示，“这可是个大数字”。气氛依旧很尴尬。斯通本来想讲点笑话来缓和气氛，但是讲了多个笑话之后，扎克伯格丝毫不为之所动，“我说的每一个笑话都像死鱼一样落到地上。他只是像火神一样盯着你看。”

比如，过去政府支持企业知识生产和配置多采取财政补贴和税收减免等直接方式。但随着企业规模不断扩大并向多元化发展，“优惠减免”的方式不能从根本上提升企业的生产和配置效率。蔡笑天认为，通过环境、质量、要素成本、反垄断等倒逼机制，可提升企业知识生产的自组织动力，特别是可以有效保护企业通过创新获得的合法利益。

在2018年半年度报告中，成飞集成也提到了公司面临的风险，或反映出锂电池行业的现状。成飞集成透露，目前行业总产能已出现结构性过剩现象，且因国家新能源汽车补贴政策发生重大调整，下游补贴退坡的压力向锂电池企业传导等因素影响导致产品价格出现快速大幅下降。